货币政策时滞是指什么?

货币政策时滞是指从货币政策制定到最终影响各经济变量、实现政策同标所经过的时间，也就是货币政策传导过程所需要的时问。货币政策时滞分为内部时滞和外部时滞。

货币政策时滞的分类：

内部时滞：从政策制订到货币当局采取该行动之间的一段时间，这种时滞可以但不一定是很短的，它取决于货币当局不是等待情况实际发生变化而是根据预测自愿采取行为的程度，亦取决于货币当局是大幅改变政策还是在一段时期内分许多小步骤来改变政策。外部时滞指货币当局采取行动到收入发生变动时滞分布。

外部时滞：由于货币存量增加和利率下降都不会立即提高收入。货币政策时滞是影响货币政策效果的一个重要因素。如果货币政策能立即对收入产生大部分影响，那么货币当局就可以应用收入的现时水平估测在增长趋势可能有微小变动的另一时期的收入；但是如果货币政策需要较长时间才能产生影响，这一点就难以做到。货币政策的时滞的存在和时滞会对货币政策效果产生重要影响是勿庸置疑的，它限制了货币政策的有效性。

货币政策时滞的影响：

时滞对宏观调控格局的扰乱：

尽管人们还难以准确把握时滞，但作为一种客观存在，它不仅左右着货币政策产生效力的时间及程度，而且在很大程度上决定着货币政策对宏观经济运行的影响是否有利。如果为遏制某一经济现象发展而采取的货币政策能够在较短时间内生效，那么，该货币政策对宏观经济的运行是有利的。但是，如果货币政策需要较长时间方能生效，而在这段期间内国民经济的运行又受其他因素的影响，出现了与制定该货币政策时完全不同的形势，那么，该货币政策便可能对宏观经济的运行产生不利影响。

货币政策时滞：

M.弗里德曼认为，依据掌握的技术知识手段，人们很难准确估算出货币政策的时滞，因而也很难理智地选择货币政策的施行时机。在这种情况下，如果仅仅依据反经济周期的规则行事，便极有可能事与愿违。货币当局的明智之举是根据经济长期增长的需要，确定一个稳定的货币增长率，并不受任何干扰地实施（见单一规则、反周期货币政策）。

环球青藤经济师频道

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