货物期货为什么征收增值税，而不征收营业税了？

　　期货买卖 是指在期货买卖 所内集中统一买卖期货合约的买卖 活动。它的买卖 对象是规范 化的期货合约。

　　一、增值税从我国目前的期货买卖 品种 来说，主要包括货物期货与非货物期货。

　　货物期货买卖 交纳 增值税，非货物期货买卖 交纳 营业税。 货物期货是目标 的物为实物商品的期货合约。期货种类 主要包括农副产品、金属产品、动力 产品等几大类。依据 《国家税务总局关于印发增值税若干详细 难题 的规则 的通知》（国税发〔1993〕154号）规则 ，货物期货（包括商品期货和贵金属期货），该当 交纳 增值税。 货物期货买卖 增值税的征税 环节为期货的实物交割环节，计税根据 为交割时的不含税价钱 （不含增值税的实践 成交额），增值税的征税 人为： 1、交割时采取由期货买卖 所开具发票的，以期货买卖 所为征税 人；2、交割时采取由供货的会员单位直接将发票开给购货会员单位的，以供货会员单位为征税 人。 多数企业和个人从事货物期货买卖 仅是投机炒作，买进卖出博取差价，并没有实物交割环节，在这种状况 下，不需要交纳 增值税。

　　二、营业税 2019年新《营业税暂行条例》第五条：征税 人的营业额为征税 人提供给 税劳务、转让无形资产或许 销售不动产收取的全部价款和价外费用。

　　但是，下列情形除外： （四）外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额； 《营业税暂行条例施行 细则》第十八条：条例第五条第（四）项所称外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，是指征税 人从事的外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务。 原《营业税暂行条例施行 细则》第三条规则 ：非金融机构和个人买卖外汇、有价证券或期货，不征收营业税。”由此可见，在1994年1月1日到2019年12月31日原《营业税暂行条例》及施行 细则执行期间，非金融企业进行金融商品买卖业务是不需要交纳 营业税的。 相比原条例，金融商品买卖征收营业税扩展 了两个范围： 1、征税 人不限于金融机构，非金融机构和个人买卖金融商品也属于营业税的征税范围，按“金融保险业”税目征税； 2、征税范围不限于从事外汇、有价证券、非货物期货，还包括其他金融商品。 财政部、国家税务总局《关于个人金融商品买卖等营业税若干免税政策的通知》(财税[2019]111号)第一条规则 ：“对个人（包括个体工商户及其他个人）从事外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务获得 的收入暂免征收营业税”。也就是给予个人（包括个体工商户及其他个人）进行金融商品买卖业务获得 的收入予以免税的优惠。

期货包括货物期货与非货物期货。而非货物期货即金融期货是指以金融工具为标的物的期货合约，根据 各种合约标的物的不同性质，可分为利率期货、汇率期货和指数期货三大类。因此 ，股指期货买卖业务属于《营业税暂行条例》及其施行 细则中规则 的期货业务中的非货物期货买卖业务，征税 人从事期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额，按“金融保险业”税目交纳 营业税。货物期货(包括商品期货和贵金属期货)，依据 国家税务总局关于印发《增值税若干详细 难题 的规则 》的通知（国税发〔1993〕154号）的规则 ，该当 征收增值税，并在期货的实物交割环节征税 ，也就是说货物期货不交纳 营业税。627

期货，侧重了解 为一种期权，即表示当期“买卖”一种标的后，在将来 的某一个时段，具有的“卖买”权益 。如，某类棉花以后 市价为5，A期货以该棉花为标的，规则 3月后有权以6的价钱 买入1吨。3月后，该类棉花价钱 涨至7，手上持有A期货的投资者，可以以6的价钱 买入，净赚价差1，而棉花的实物交割就是征税 环节，同等 于货物买卖，当然交增值税。157

资产管理计划、契约型私募基金投资新三板拟挂牌公司股权合法性面前 的税务难题
2019年10月16日，全国中小企业股份转让系统网站挂出了《机构业务问答（一）——关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关难题 》，立刻惹起 了资本市场的普遍 关注。其基本口径是确立了资产管理计划、契约型私募基金持有拟挂牌公司股权的合规性，也就是本文第一和第二两个段落的描绘 。本文的第三个段落从税务角度对资产管理计划、契约型私募基金持股挂牌公司触及 的税务争议进行了粗浅 剖析 。
第一、关于资产管理计划、契约型私募基金能否投资拟在全国股转系统挂牌的公司的股权？在挂牌审查时能否 需要复原 至实践 股东？
1、基金子公司可过关设立专项资产管理计划投资拟挂牌全国股转系统的公司股权。
政策根据 ： 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点方法 》第九条，基金子公司资产管理计划资产该当 用于下列投资：……（二）未过关证券买卖 所转让的股权、债权及其他财富 权益 ；（三）中国证监会认可的其他资产。投资于前款第（二）项和第（三）项规则 资产的特定资产管理计划称为专项资产管理计划。
2、证券公司定向、专项资产管理计划可由券商与客户商定 投资拟挂牌全国股转系统的公司股权。
政策根据 ： 《证券公司定向资产管理业务施行 细则》第二十五条，定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户过关合同商定 ，不得违背 法律、行政法规和中国证监会的制止 规则 ，并且该当 与客户的风险认知与承受才能 ，以及证券公司的投资经历 、管理才能 和风险控制程度 相婚配 ……。
《证券公司客户资产管理业务管理方法 》第十四条，证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务，该当 签署 专项资产管理合同，针对客户的特殊门槛 和基础资产的详细 状况 ，设定特定投资目标，过关专门账户为客户提供资产管理服务。……证券公司可以过关设立综合性的集合资产管理计划办理专项资产管理业务。
3、私募基金（包括契约型私募基金）的投资范围包括拟挂牌全国股转系统的公司股权。
法规根据 ： 《私募投资基金监视 管理暂行方法 》第二条，私募基金财富 的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同商定 的其他投资标的。
股转系统以为 ，依据 《非上市大众 公司监管指引第4号——股东人数超越 200人的未上市股份有限公司请求 行政答应 有关难题 的审核指引》（证监会公告【2019】54号），“以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划进行持股的，假如 该金融计划是根据 相关法律法规设立并标准 运作，且曾经 承受 证券监视 管理机构监管的，可不进行股份复原 或转为直接持股。”因而 ，依法设立、标准 运作、且曾经 在中国基金业协会登记备案并承受 证券监视 管理机构监管的基金子公司资产管理计划、证券公司资产管理计划、契约型私募基金，其所投资的拟挂牌公司股权在挂牌审查时可不进行股份复原 ，但须做好相关信息披露职业 。
第二、资产管理计划、契约型私募基金所投资公司请求 在全国股转系统挂牌时，股份能否直接登记为产品称号 ？
股转系统以为 ，可以直接登记为产品称号 。详细 操作要点如下：
1、资产管理计划或契约型私募基金所投资的公司请求 挂牌时，主办券商在《公开转让阐明 书》中将资产管理计划或契约型私募基金列示为股东，并在《公开转让阐明 书》充沛 披露资产管理计划或契约型私募基金与其管理人和管理人名下其他产品的关系。同时，主办券商就以下事项进行核对 并宣布 明白 意见：一是该资产管理计划或契约型私募基金能否 依法设立、标准 运作并已实行 相关备案或许 同意 手续；二是该资产管理计划或契约型私募基金的资金来源及其合法合规性；三是投资范围能否 契合 合同商定 ，以及投资的合规性；四是资产管理计划或契约型私募基金权益人能否 为拟挂牌公司控股股东、实践 控制人或董监高。
2、资产管理计划或契约型私募基金所投资的公司过关挂牌备案审查，办理股份初始登记时，挂牌业务部担任 核对《股票初始登记请求 表》触及 股东信息与《公开转让阐明 书》中披露信息的一致性。
3、中国结算发行人业务部核对股份登记信息与披露信息的一致性后，将股份直接登记在资产管理计划或契约型私募基金名下。
据中国财税浪子taxlangzi微信公号向局部 律师理解 ，作为股份有限公司发起人股东需要在工商行政管理部门进行登记。《中华人民共和国公司登记管理条例》第九条规则 ，公司的登记事项包括：(一)称号 ；(二)住所；(三)法定代表人姓名；(四)注册资本；(五)公司类型；(六)运营 范围；(七)营业期限；(八)有限责任公司股东或许 股份有限公司发起人的姓名或许 称号 。实务中，假如 股份有限公司发起人包括资产管理计划、契约型私募基金，直接登记为公司股东还存在很大障碍，往往会“曲线”登记为对应计划或许 基金的管理人。
第三、关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟在全国股转系统挂牌的公司的股权触及 营业税和所得税处置
我国目前得税收立法并未明白 资产管理计划、契约型私募基金的征税 主体位置 。
2019年修订的《中华人民共和国证券投资基金法》第八条规则 ，基金财富 投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或许 其他扣缴义务人依照 国家有关税收征收的规则 代扣代缴。假如 参考证券投资基金法的相关立法准绳 ，可以将资产管理计划、契约型私募基金视为非独立征税 主体，其投资的相关税收由基金份额持有人承担，基金管理人或许 其他扣缴义务人依照 国家有关税收征收的规则 代扣代缴。
以投资基金为例，投资基金是一种集合投资方式，在基金投资方式中，投资者是基金的出资人，运作者是基金管理人与托管人，基金实质 上仅为一笔信托财富 ，基金自身不是运营 主体，从而基金自身不应视为征税 主体。关于 投资者过关基金获取的收益，相关税收应在基金设立前或基金分配后由基金管理人代为交纳 或由投资者自行交纳 。基金这种投资方式衔接 了投资环节的多种主体，从而在此进程 中触及 多方面的税收，这些税收要由投资环节中的不同主体根据 法律自行或许 代为交纳 。基金自身 是不需要征税 的，但这并不意味对这种投资行为不征税，而是对这类税收要辨别 由相关主体自行交纳 或许 由基金管理人代为交纳 。从事基金投资要由各种不同的主体根据 相关法律自行或代为实行 征税 义务。
A、将资产管理计划、契约型私募基金视作征税 虚体。
假如 将资产管理计划、契约型私募基金当做征税 虚体，其投资的相关税收，由资产委托人承担，资产管理人或许 其他扣缴义务人依照 国家有关税收征收的规则 代扣代缴。不过，目前我国的税收立法并未直接规则 资产管理人或许 其他扣缴义务人的扣缴义务以及如何代扣代缴。
B、将资产管理计划、契约型私募基金视作征税 实体。假如 将资产管理计划、契约型私募基金当做征税 实体，需要将资产管理计划、契约型私募基金作为征税 主体在税务部门进行登记并按期申报税款。
2019年第9期《税务研究》杂志曾宣布 石家庄经济学院会计学院王震教授的署名文章《集合资产管理计划的营业税政策研析》。这是关于 货物期货为什么征收增值税，而不征收营业税了？的解答。314

一、货物期货是目标 的物为货物的期货合约。是关于买卖单方 在将来 某个商定 的日期以签约时商定 的价钱 买卖某一数量的实物商品或贵金属的规范 化协议。货物期货买卖 ，是在期货买卖 所内买卖特定商品或贵金属的规范 化合同的买卖 方式。
例如：某类商品以后 市价为5，A期货以该商品为标的，规则 3月后有权以6的价钱 买入1吨。3月后，该类商品价钱 涨至7，手上持有A期货的投资者，可以以6的价钱 买入，净赚价差1。而商品的实物交割就是征税 环节，同等 于货物买卖，应交纳增值税。
二、增值税征税范围的特殊规则 。
货物期货(包括商品期货和货金属期货) ，该当 征收增值税，在期货的实物交割环节征税 ，其中：
1、交割时采取由期货买卖 所开具发票的，以期货买卖 所为征税 人。期货买卖 所增值税按次计算，其进项税额为该货物交割时供货会员单位开具的增值税专用发票上注明的销项税额，期货买卖 所自身 发生的各种进项税额不得抵扣。
2、交割时采取由供货的会员单位直接将发票开给购货会员单位的，以供货会员单位为征税 人。418

流转税管理处依据 《营业税暂行条例》第五条第四款外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额；《营业税暂行条例施行 细则》第十八条条例第五条第(四)项所称外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，是指征税 人从事的外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务的规则 ，你公司从银行买卖的货币型基金、指数型基金或许 从市场上买卖的股票，在卖出时应按卖出价减去买入价后的余额为营业额计算交纳 营业税，对分红性收益不交纳 营业税。 企业所得税管理处根据 《财政部国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税（2019）1号）规则 ，你公司从证券投资基金分配中获得 的收入，暂不征收企业所得税。企业所得税法26条第2款“契合 要求 的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”是指居民企业直接投资于其他居民企业获得 的投资收益，没有控制权限制，但不包括连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票缺乏 12个月获得 的投资收益。居民企业连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票缺乏 12个月获得 的投资收益，应并入当期应征税 所得额计算征收企业所得税。 根据 《国家税务总局关于印发〈企业资产损失税前扣除管理方法 〉的通知》（国税发（2019）88号）规则 ，企业依照 有关规则 过关证券买卖 场所、银行间市场买卖债券、股票、基金以及金融衍消费 品等发生的损失，属于由企业自行计算扣除的资产损失，应依照 企业内部管理控制的门槛 ，凭资产会计核算材料 和原始凭证及内部审批证明等相关证据，税前自行扣除。这是关于 货物期货为什么征收增值税，而不征收营业税了？的解答。251

企业在证券市场上买卖股票，需要交纳 营业税。
《营业税暂行条例》第五条规则 ，征税 人的营业额为征税 人提供给 税劳务、转让无形资产或许 销售不动产收取的全部价款和价外费用。但是，下列情形除外：……(四)外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额。
《营业税暂行条例施行 细则》第十八条规则 ，条例第五条第(四)项所称外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，是指征税 人从事的外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务。
实行新《营业税暂行条例》后，将买卖金融商品的征税范围，由原对金融机构征税扩展 到对一切 企业上述行为征收营业税。同时，财政部、国家税务总局先后印发了《财政部、国家税务总局关于发布 若干废止和生效 的营业税标准 性文件的通知》(财税[2019]61号)、《国家税务总局关于发布 废止的营业税标准 性文件目录的通知》(国税发[2019]29号)等文件，对“原非金融企业买卖基金单位的差价收入不征收营业税，非金融机构投资者买卖信贷资产支持证券获得 的差价收入，不征收营业税”等政策进行了清算 。179