基金从业《证券投资》考点及对应习题训练（二）

【摘要】基金从业资格考试中《证券投资基金》涉及投资理论和大量的计算题，需要具备一定经济学和金融学理论基础，对于非经济类专业的学员来说难度比较大，以下是小编汇总的《证券投资基金》中的即期利率与远期利率、单利与复利考点及考题训练，方便大家备考。

考点：即期利率与远期利率

(一)即期利率

1.即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。

2.考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现，这个随期限而变化的利率就是即期利率。

(二)贴现因子

1.一旦即期利率确定，很自然就要在每一个时间点上，定义相应的贴现因子dt(t=1，2，…，k)。

dt=1/(1+st)t st为即期利率。

2.已知任意现金流(x0，x1，x2，…，xk)与相应的市场即期利率，现值是：PV=x0+d1x1+d2x2+…+dkxk

(三)远期利率

1.远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

2.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

3.在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。

(1)它可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。

(2)在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。

考点习题练习

【单选】即期利率与远期利率的区别在于(　)。

A.计息方式不同

B.收益不同

C.计息日起点不同

D.适用的债券种类不同

『答案』C

『答案解析』远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

考点：单利与复利

(一)单利

1.单利是计算利息的一种方法。

按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。

2.单利利息的计算公式为：I=PV×i×t

例如，某企业有一张带息期票，面额为12 000元，票面利率为4%，出票日期为4月15日，6月14日到期(共60天)，则到期日的利息为：

I=12 000×4%×(60/360)=80(元)

3.单利终值的计算公式为：FV=PV×(1+i×t)

4.单利现值的计算公式为：PV=FV/(1+i×t)≈FV×(1-i×t)

(二)复利

1.复利是每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息的方法。

2.计息期是指相邻两次计息的时间间隔，除非特别说明，计息期为一年。我国债券通常一年付息一次。

3.复利终值的计算公式：FV=PV×(1+i)n

4.(1+i)n称为复利终值系数或1元的复利终值，用(FV，i，n)表示。

例(FV，6%，3)表示利率为6%，3期复利终值系数。

5.复利现值的计算公式：PV=FV/(1+i)n

6.1/(1+i)n称为复利现值系数或1元的复利现值，用符号(PV，i，n)表示。

考点习题练习

【单选1】某人希望在5年后取得本利和1万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%。那么，他现在应存入(　)元。

A.8000

B.9000

C.9500

D.9800

『答案』A

『答案解析』根据单利现值计算公式，5年后取得本利和1万元的现值为：

PV=FV/(1+i×t)=10000/(1+5%×5)=8000元

【单选2】关于单利和复利的区别，下列说法正确的是(　)。

A.单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日

B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分

C.单利属于名义利率，而复利则为实际利率

D.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利息

『答案』D

『答案解析』按照单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息;按照复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。