总杠杆效应的意义

总杠杆效应的意义在于：可以够说明产销业务量变动对普通股收入的影响，据以预测未来的每股收入水平；揭示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆能有不同的组合。

总杠杆：经营杠杆和财务杠杆能独自发挥作用，也能综合发挥作用，总杠杆是用来反映二者之前共同作用结果的，即权益资本报酬与产销业务量之间的变动关系。

总杠杆系数：只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本，就存在总杠杆效应。产销量变动通过息税前盈利的变动，传导至普通股收入，使得每股收入发生更大的变动。用总杠杆系数（DEL）表示总杠杆效应程度，可见，总杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，是普通股盈余变动率与产销量变动率的倍数。

DTL=普通股盈余变动率/产销量变动率

DTL=DOL*DEL=基期边际贡献/基期利洋润总额=基期税后边际贡献/基期税后盈利

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